OPINIÓN ECONÓMICA

by / Comentarios desactivados en OPINIÓN ECONÓMICA / 13 View / febrero 29, 2016

“Perspectivas económicas de México 2016”

Por Dr. Jorge Alfredo Lera Mejía

Como cada lunes, en forma institucional la Federación de Colegios de Economistas de la República Mexicana A.C. (FCERM, A.C.), nos envía a los socios el “Monitor Económico y Financiero” semanal de perspectivas económicas, que resume de forma sucinta y accesible las principales variables macroeconómicas de México e internacionales, por lo que al finalizar este mes de febrero del 2016 me permito reproducir aquí un resumen del monitor de esta semana del 22 al 26 de Febrero 2016.

NACIONALES:

DÉFICIT DE CUENTA CORRIENTE ANUAL, POR 32,381 MDD. México registra el más profundo déficit de cuenta corriente desde 1998, por 32,381 mdd, resultado del desplome de las exportaciones petroleras y el estancamiento de los intercambios manufactureros, según cifras de Banco de México. Este desequilibrio equivale a 2.8 % del PIB.

El saldo comercial petrolero inclusive pasó de un superávit en 2014 a un saldo negativo en 2015, lo que condujo a que la balanza comercial tuviera un incremento en su déficit y en consecuencia que aumentara el de la cuenta corriente.

El saldo de la cuenta corriente fue resultado neto de déficits de 23,823 mdd en la balanza de bienes y servicios y de 32,844 mdd en la de renta. Y de un superávit de 24,287 mdd de la balanza de transferencias. Por otro lado, el saldo de la reserva internacional bruta del Banco Central presentó una disminución de 18,085 mdd.

ENTRADA DE DÓLARES A MÉXICO CAE 18 % EN 2015. Al cierre de 2015, el país captó tanto por actividades productivas como por inversión extranjera un total 125,804 mdd, lo que implica un descenso de 18.4 % o 29,204 mdd respecto a 2014. El descenso, en términos absolutos y relativos, es el mayor en al menos 20 años, desde que Banxico homologó sus cifras sobre captación de divisas.

El total de dólares recibidos engloban la suma de las balanzas de divisas del sector automotriz, del petróleo, de turismo y de remesas, a las que se agregan los flujos netos de inversión extranjera directa y de cartera. Desde 2013, se observó una tendencia creciente en la generación de divisas con una cifra sin precedente de 170,479 mdd, para después comenzar un declive que se ha extendido por dos años consecutivos.

OCDE RECOMIENDA A MÉXICO ENCONTRAR NUEVAS FUENTES PARA INCREMENTAR LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA. La OCDE, en su informe “Apuesta por el Crecimiento”, aconseja a México encontrar nuevas fuentes para incrementar la actividad productiva, mejorar la asignación de recursos, promover un desarrollo generalizado de habilidades; de capital humano e intensificar la inversión en capital basado en el conocimiento.

Además de un mercado energético atractivo y competitivo y competitivo a inversionistas privados. Recomendó al gobierno mexicano mejorar el régimen de rendición de cuentas y profesionalizar más al sector judicial. En materia educativa el organismo consideró que para mejorar el desempeño de los maestros es necesario aplicar normas nacionales que aumenten el rendimiento escolar.

INDICADORES DE COYUNTURA:

PIB. En 2015, la economía del país creció 2.5 %, de hecho, es el mayor crecimiento de los últimos tres años. En lo que va del sexenio, la economía ha crecido 2.0 %, el mejor desempeño para una primera mitad de sexenio desde el periodo 1995-1997. El motor de la economía, durante 2015, fue el sector servicios con un crecimiento de 3.3 %, de hecho, aportó casi dos puntos al crecimiento total; las actividades primarias se expandieron 3.1 %, finalmente, la industria creció 1.0 %.

Los subsectores que tuvieron el mayor aporte al crecimiento, en 2015, fuer el comercio con 0.69 puntos al crecimiento, las manufacturas con 0.48 puntos, servicios inmobiliarios con 0.25 puntos y transporte con 0.20 puntos. En contraparte, extracción de petróleo y gas restaron 0.33 puntos al PIB y minería 0.11 puntos. Es suma, de no haber sido por la caída en la actividad petrolera la tasa de crecimiento de la economía hubiera sido de 2.9 %.

En el cuarto trimestre de 2015 con datos ajustados por estacionalidad, el PIB nacional creció 2.5 % a tasa anual y 0.5 % con respecto al trimestre inmediato anterior. Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

IGAE. Durante diciembre de 2015, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) ―que permite conocer y dar seguimiento a la evolución del sector real de la economía, en el corto plazo, además, de proporcionar valiosa información para la toma de decisiones― no presentó variación comparado con el mes inmediato anterior, es el peor resultado de los últimos siete meses.

El estancamiento se originó por la contracción de 0.1 % en el sector industrial, que acumuló su tercer mes consecutivo a la baja; por su parte, las actividades primarias y el sector servicios tuvieron un avance mensual de 4.6 y 0.2 %, respectivamente. Los datos muestran que en el último trimestre del año pasado, la economía se desaceleró como consecuencia de la contracción en la industria.

Por su parte, en el comparativo anual, el IGAE tuvo un avance de 2.5 %. Por sectores, las actividades terciarias y primarias crecieron 3.9 y 4.4 %, en ese orden, no obstante, la producción industrial tuvo un descenso anual de 0.1 %. Durante 2015, el crecimiento del IGAE fue de 2.5 %, los subsectores más dinámicos fueron logística, transportes e información en medios masivos (6.0 %); hoteles y restaurantes (5.9 %); y comercio (4.6 %). En contraparte, la minería fue el único subsector que presentó un contracción (-5.8 %) en 2015.

BALANZA COMERCIAL. Durante enero de 2016, las exportaciones de mercancías registraron un nivel de 24,536.4 mdd, lo que representa una disminución de 7.6 % anual. El descenso se originó por la caída de las exportaciones petroleras en 49.0 % y las no petroleras descendieron 4.1 % anual. Por otro lado, las importaciones registraron un nivel de 27,977.5 mdd, es decir, 6.2 % menos con respecto al mismo mes de hace un año.

En lo que respecta a las importaciones petroleras tuvieron un retroceso de 30.3 % y las no petroleras cayeron 3.4 % a tasa anual. Finalmente, en enero, se registró un déficit comercial de 3,441.0 mdd. Con ajuste estacional, en el mes referido, las exportaciones totales de mercancías disminuyeron 0.6 % con respecto a diciembre de 2015, por otro lado, las importaciones totales se aumentaron 0.8 % a tasa mensual.

PETRÓLEO. El precio de exportación de la Mezcla Mexicana de petróleo (MME) se cotizó el viernes 26 de febrero en 27.01 dpb, respecto al cierre de una semana anterior, la MME ganó 8.30 % (2.07 dpb). En lo que va del año, el precio del crudo mexicano ha perdido 1.32 % (0.36 dpb) y se ha vendido en promedio en 23.94 dpb, 26.06 dpb menos que los previstos en la LIF 2016. Los referentes internacionales Brent y WTI tuvieron de igual manera avances semanales de 6.33 y 10.59 %, respectivamente, por lo que el viernes se ubicaron en 35.10 y 32.78 dpb, en ese orden. El aumento en el precio del crudo se debe a la posibilidad de una reunión entre los países productores de petróleo en marzo con el fin de poner un techo a la producción, por otro lado, se confirmó la décima caída semanal en el número de plataformas petroleras en EE.UU. lo que reduce el ritmo de producción y contribuye reducir la sobreoferta.

TIPO DE CAMBIO. El tipo de cambio Fix cerró, el viernes 26 de febrero, en 18.1706 ppd, con respecto al cierre de una semana anterior el peso se apreció 0.58 % (0.11 ppd), con ello hila su segunda semana consecutiva con ganancias. En lo que va del año, el peso acumula una depreciación de 5.34 % (0.92 ppd) y un nivel promedio de 18.2773 ppd.

RESERVAS INTERNACIONALES. El Banco de México informó que al 19 de febrero el saldo de las Reservas Internacionales fue de 174,711 mdd, este saldo fue mayor en 309 mdd (0.2 %) respecto al saldo de una semana anterior, asimismo, reportan un descenso acumulado, respecto al cierre de 2015, de 2,025 mdd (-1.1 %)

(Fuente: FCERM, A.C. 29/02/2016).